อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ กระตุ้นให้นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าอาจเป็นต้นเหตุของการเทขายในตลาด Crypto เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับ 1.86% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2551 ตามข้อมูลของ MarketWatch
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีของญี่ปุ่นก็แตะระดับ 1% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2551
แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ 1.86% จะไม่ใช่อัตราผลตอบแทนที่สูงมาก แต่ก็มีความสำคัญเนื่องจากถือเป็นการเปลี่ยนแปลง เนื่องจากญี่ปุ่นมีสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำมากมาหลายทศวรรษ โดยส่วนใหญ่มีอัตราดอกเบี้ยติดลบหรือเกือบเป็นศูนย์ และตลาดพันธบัตรมีเสถียรภาพมาก
สิ่งนี้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันทั่วโลกกู้ยืมเงินเยนญี่ปุ่นดอกเบี้ยต่ำเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและมีความเสี่ยงสูงกว่า ในกลยุทธ์ที่เรียกว่า Yen Carry Trade
มีการกู้ยืมเงินเยนเป็นจำนวนหลายล้านล้านดอลลาร์ นำไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พันธบัตรยุโรป หนี้ตลาดเกิดใหม่ และสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ ทั่วโลก Shanaka Anslem Perera นักเขียนเศรษฐศาสตร์อธิบาย พร้อมกล่าวว่าตอนนี้สมอตัวนั้นกำลังพังทลายลง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่พุ่งสูงขึ้นถือเป็นจังหวะที่ไม่ดีสำหรับสหรัฐฯ
สถาบันญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ราว 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และเป็นสถานะการลงทุนต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุด Perera อธิบาย
เมื่อผลตอบแทนภายในประเทศเพิ่มขึ้นจากศูนย์เป็นเกือบ 2% ตัวเลขทางคณิตศาสตร์ก็เปลี่ยนไป เงินทุนที่ไหลออกนอกประเทศมานานหลายทศวรรษต้องเผชิญกับแรงกดดันให้ส่งกลับประเทศ
ที่เกี่ยวข้อง Bitcoin ร่วงลง 5% ใน Sunday Slam ขณะที่การชำระบัญชีพุ่งสูงขึ้น
ช่วงเวลานี้เลวร้ายอย่างยิ่งสำหรับสหรัฐอเมริกา เพราะมาถึงตอนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยุติมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ และตอนที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำหนดให้ต้องออกพันธบัตรรัฐบาลเป็นประวัติการณ์เพื่อชดเชยการขาดดุล 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เขากล่าว
เมื่อประเทศเจ้าหนี้ทั่วโลกหยุดให้เงินทุนแก่ประเทศลูกหนี้ทั่วโลกด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ถูกกดไว้อย่างไม่เป็นธรรม โครงสร้างทางการเงินหลังปี 2008 ทั้งหมดจะต้องกำหนดราคาใหม่
นักวิเคราะห์เตือนถึงความเสี่ยงที่อาจนำไปสู่การถอนตัวออกจากตลาดอย่างปลอดภัย
สถานการณ์นี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาด Cryptocurrency ในหลายด้าน โดยทั่วไปแล้ว Bitcoin BTC และ Cryptocurrency จะเติบโตได้ดีในยุคที่นโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างยิ่งและอัตราดอกเบี้ยต่ำทั่วโลก
เมื่อญี่ปุ่นมีเงินราคาถูกจำนวนมากผ่านการซื้อขายแบบ Carry Trade เงินทุนบางส่วนก็ไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง เช่น คริปโทและหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ
หากสภาพคล่องกลับตัวและไหลกลับไปยังญี่ปุ่น เงินทุนสำหรับการเก็งกำไรในตลาด Crypto จะลดลง
Crypto มักจะเป็นที่แรกที่สิ่งเหล่านี้ปรากฏขึ้น มันอยู่ในจุดสูงสุดของระดับความเสี่ยง ดังนั้นแม้แต่การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องเพียงเล็กน้อยก็อาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่รุนแรงได้นักวิเคราะห์ตลาด DeFi Wukong กล่าว
หากตลาดพันธบัตรโลกปรับราคาอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะเลือกความปลอดภัยไว้ก่อน ส่งผลให้เกิดการเทขายสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด ขณะที่ผู้คนต่างแย่งชิงเงินสดและสภาพคล่อง
นิตยสาร Animoca เดิมพันกับ ฤltcoin นักวิเคราะห์เล็ง100,000 ดอลลาร์ Bitcoin Hodler’s Digest
