รายงานจาก CoinGlass ผู้ติดตามข้อมูลการชำระบัญชี ระบุว่า ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ Cryptocurrency พุ่งสูงขึ้นเกือบ 85.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 โดยเฉลี่ยประมาณ 264.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน
Binance เป็นผู้นำตลาดด้วยปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์สะสมประมาณ 25.09 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 29.3% ของการซื้อขายทั่วโลก หมายความว่าเกือบ 30 ดอลลาร์จากทุกๆ 100 ดอลลาร์ที่ซื้อขายผ่านการซื้อขายของ Binance
OKX Bybit และ Bitget ตามมา โดยแต่ละแห่งมีปริมาณการซื้อขายต่อปีอยู่ที่ 8.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 10.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สี่แพลตฟอร์มการซื้อขายนี้คิดเป็นประมาณ 62.3% ของส่วนแบ่งตลาดทั้งหมด
CoinGlass กล่าวว่าช่องทางสำหรับสถาบันการเงินขยายตัวมากขึ้นผ่านกองทุน ETF แบบซื้อขายทันที ออปชั่น และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เป็นไปตามข้อกำหนด ซึ่งช่วยผลักดันการเติบโตเชิงโครงสร้างของ Chicago Mercantile Exchange CME ซึ่งแซงหน้า Binance ในด้านปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin BTC ที่เปิดอยู่ตั้งแต่ปี 2024 และเสริมความแข็งแกร่งในปี 2025
ที่เกี่ยวข้อง การซื้อขาย Bitcoin แบบสปอตเทียบกับการซื้อขายอนุพันธ์ แตกต่างกันอย่างไร
อนุพันธ์มีความซับซ้อนมากขึ้น
CoinGlass กล่าวว่าอนุพันธ์มีความซับซ้อนมากขึ้นในปี 2025 ตลาดเปลี่ยนจากรูปแบบบูมและล่มสลายที่นำโดยนักลงทุนรายย่อยและใช้เลเวอเรจสูง ไปสู่การผสมผสานระหว่างการป้องกันความเสี่ยงของสถาบัน การซื้อขายแบบ Basis Trading และ ETF
การเปลี่ยนแปลงนี้มาพร้อมกับต้นทุน เนื่องจากห่วงโซ่เลเวอเรจที่ลึกขึ้นและการวางตำแหน่งที่เชื่อมโยงกันมากขึ้นทำให้เกิดความเสี่ยงด้านหางเพิ่มขึ้น
รายงานระบุว่าเหตุการณ์รุนแรงที่เกิดขึ้นในปี 2025 ได้สร้างบททดสอบความเครียดในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนต่อกลไกมาร์จินที่มีอยู่ กฎการชำระบัญชี และเส้นทางการส่งผ่านความเสี่ยงข้ามแพลตฟอร์ม
ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอนุพันธ์คริปโตทั่วโลกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ประมาณ 87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากการลดภาระหนี้ในไตรมาสแรก จากนั้นก็พุ่งสูงขึ้นในช่วงกลางปีสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 235.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 7 ตุลาคม
การปรับฐานอย่างรวดเร็วในช่วงต้นไตรมาสที่ 4 ทำให้มูลค่าสัญญาซื้อขายลดลงมากกว่า 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณหนึ่งในสามของปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมด แม้หลังจากนั้น ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ณ สิ้นปีที่ 145.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็ยังเพิ่มขึ้น 17% จากต้นปี
ที่เกี่ยวข้อง Bitcoin เตรียมทำกำไรหลังจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามูลค่า 24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหมดอายุ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ได้ปลดล็อกราคา BTC
วิกฤตการชำระบัญชีในเดือนตุลาคมเผยให้เห็นความเสี่ยงด้านโครงสร้างพื้นฐาน
การทดสอบความเครียดครั้งใหญ่ที่สุดของปีเกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนตุลาคม CoinGlass ประมาณการว่าการชำระบัญชีโดยบังคับทั้งหมดในปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 150 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ความเสียหายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงวันที่ 10 และ 11 ตุลาคม เมื่อการชำระบัญชีสูงถึง 19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การสูญเสียส่วนใหญ่เกิดขึ้นในฝั่งซื้อ โดย 85%–90% ของการชำระบัญชีมาจากเทรดเดอร์ที่เดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น
CoinGlass เชื่อมโยงการล่มสลายของตลาดกับประกาศของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ที่จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากจีน 100% ซึ่งผลักดันให้ตลาดเข้าสู่ภาวะลดความเสี่ยง
นิตยสารปี 2026 คือปีแห่งความเป็นส่วนตัวที่ใช้งานได้จริงในโลก Crypto Canton Zcash และอื่นๆ
