อัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของ Bitcoin ได้ส่งสัญญาณขาขึ้นที่หายาก เนื่องจากตัวชี้วัดหลายตัวเปลี่ยนเป็นสีเขียว
ประเด็นสำคัญ
ตัวชี้วัดราคา Bitcoin แสดงให้เห็นถึงโอกาสในระยะยาวเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงเทียบกับผลตอบแทน
แม้จะไม่ได้รับประกันว่าราคา BTC จะถึงจุดต่ำสุดแล้ว แต่โอกาสสำหรับผู้ซื้อก็น่าสนใจมากขึ้น
ข้อมูลกำลังเลียนแบบการสิ้นสุดของตลาดหมีในปี 2022 มากขึ้นเรื่อยๆ
ข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์แบบออนเชน CryptoQuant ยืนยันระดับต่ำสุดในรอบหลายปีของอัตราส่วน Sharpe ของ Bitcoin
อัตราส่วน Sharpe ของ Bitcoin มอบความหวังให้กับขาขึ้น
Bitcoin น่าสนใจยิ่งขึ้นในแง่ของความเสี่ยงเทียบกับผลตอบแทนมากกว่าช่วงเวลาใดๆ นับตั้งแต่กลางปี 2023
อัตราส่วน Sharpe ซึ่งเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจแบบคลาสสิกที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงในการลงทุนของสินทรัพย์ ได้เข้าสู่โซน สีเขียว ต่ำกว่าศูนย์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีเดียวกัน
MorenoDV ผู้ร่วมเขียนบทความของ CryptoQuant เขียนไว้ในบล็อกโพสต์ Quicktake ว่า ขณะนี้เรากำลังเข้าสู่โซนเดียวกับที่เห็นในปี 2019 2020 และ 2022 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่อัตราส่วน Sharpe อยู่ในระดับที่ต่ำลงเชิงโครงสร้างก่อนที่จะเกิดแนวโน้มใหม่หลายเดือน
สิ่งนี้ไม่ได้รับประกันว่าจะถึงจุดต่ำสุด แต่บ่งชี้ว่าคุณภาพของผลตอบแทนในอนาคตกำลังเริ่มดีขึ้น หากตลาดมีเสถียรภาพและความผันผวนเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ
Sharpe มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงต่อเนื่องเข้าสู่แดนลบก่อนที่จะกลับตัวและพาราคาไปด้วย จุดต่ำสุดในระยะยาวครั้งสุดท้ายเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2022 ประมาณสองเดือนก่อนที่ตลาดหมี Crypto ครั้งล่าสุดจะสิ้นสุดลง
ดังนั้น Moreno จึงแนะนำว่าตัวชี้วัดนี้จำเป็นต้องเริ่มกลับตัวขึ้นก่อนที่ผู้ใช้จะโล่งใจได้
Bitcoin ยังไม่ได้ส่งสัญญาณการฟื้นตัวของแนวโน้ม แต่กำลังส่งสัญญาณว่าภูมิทัศน์ที่ปรับความเสี่ยงแล้วนั้นกำลังน่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับผลตอบแทนในอนาคต เขากล่าวเน้นย้ำ
Bitcoin Heater กลับมาในปี 2022
ในที่อื่นๆ ตัวชี้วัดราคา BTC อีกตัวหนึ่งก็บ่งชี้ถึงการกลับมาในลักษณะเดียวกัน
ที่เกี่ยวข้อง ราคา Bitcoin ต่ำสุดที่ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นจุดต่ำสุดแล้ว Arthur Hayes กล่าว
Bitcoin Heater ซึ่งสร้างขึ้นโดย Capriole Investments ซึ่งเป็นกองทุน Bitcoin เชิงปริมาณและสินทรัพย์ดิจิทัล ก็กลับมาเป็นสีเขียวอีกครั้งเช่นกัน
ตัวชี้วัดนี้วัดความร้อนสัมพัทธ์ใน Bitcoin Perpetuals Futures และ Options ที่ถ่วงน้ำหนักโดย Open Interest Capriole อธิบาย และปัจจุบันอยู่ที่ 0.09 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022
เรามีอุปสรรคสำคัญที่ต้องแก้ไข เช่น การเทขายของสถาบัน แต่ผมไม่สามารถมองในแง่ลบได้ เนื่องจาก Heater อยู่ในโซนสีเขียวเข้มในวันนี้ บวกกับมูลค่าพื้นฐานโดยรวม Charles Edwards ผู้สร้าง ได้แสดงความคิดเห็นในโพสต์บน X เมื่อวันอังคาร
ฉันสงสัยว่าจะสูงขึ้นอย่างน้อยในสัปดาห์หน้า
นอกจากนี้ Edwards ยังได้อัปโหลดแผนภูมิอัตราส่วนมูลค่าเครือข่ายช่วงไดนามิกต่อธุรกรรม NVT ของ Bitcoin ซึ่งขณะนี้แสดงให้เห็นว่าเป็นการขายมากเกินไป เมื่อเทียบกับมูลค่าของธุรกรรมบนเครือข่าย
Meow??? How high can the cat bounce? pic.twitter.com/oOrvncOLlH
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) November 25, 2025
ตามที่ Cointelegraph รายงานอย่างต่อเนื่อง ผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายยังคงไม่เชื่อว่าตลาดกระทิงจะกลับมาได้
หนึ่งในนั้นคือ Peter Brandt เทรดเดอร์ที่คลุกคลีในตลาดมานาน ซึ่งเปรียบเทียบการฟื้นตัวของ BTC USD จากจุดต่ำสุดที่ 80,500 ดอลลาร์สหรัฐ กับสิ่งที่เรียกว่า การดีดตัวกลับของราคาแบบ Dead Cat ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มขาลงโดยรวม
บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือข้อเสนอแนะด้านการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยง ผู้อ่านควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจ