บริษัทวาณิชธนกิจ Keefe, Bruyette & Woods มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อบริษัทขุด Bitcoin อย่าง TeraWulf โดยอ้างถึงสิ่งที่มองเห็นว่าเป็นความเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้นในส่วนผสมทางธุรกิจของบริษัท ซึ่งนักลงทุนยังไม่ได้ประเมินราคาอย่างเต็มที่
ในรายงานเมื่อวันพุธ KBW ระบุว่าได้ปรับเพิ่มอันดับหุ้น TeraWulf WULF จากระดับเดียวกับตลาดเป็นระดับดีกว่าตลาด และเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นของบริษัทเป็น 24 ดอลลาร์ จาก 9.50 ดอลลาร์
ธนาคารระบุว่า การประเมินใหม่นี้มีพื้นฐานมาจากการที่นักลงทุนประเมินค่าต่ำเกินไปถึงขนาดของการเปลี่ยนแปลงจากธุรกิจขุด BTC ไปสู่การเช่าพื้นที่สำหรับ HPC High-Performance Computing ในปี 2026 ถึง 2027 และปัจจัยกระตุ้นการเติบโตที่แข็งแกร่งจากโครงการเช่าพื้นที่ HPC ที่มองเห็นได้ 646 เมกะวัตต์สุทธิไปจนถึงปี 2027
ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ หุ้นของ TeraWulf ซื้อขายอยู่ที่ 11.46 ดอลลาร์ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 2.8 เปอร์เซ็นต์ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ในขณะที่หุ้นของ MARA Holdings MARA ซึ่งเป็นบริษัทขุด Bitcoin รายใหญ่อีกแห่งหนึ่ง ลดลงประมาณ 2.4 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงเวลาเดียวกัน ส่วนหุ้นของ Riot Platforms RIOT เพิ่มขึ้น 0.8 เปอร์เซ็นต์
บทความที่เกี่ยวข้อง การประเมินสถานการณ์การขุด Bitcoin ในปี 2026 การเปลี่ยนแปลงด้าน AI แรงกดดันด้านมาร์จิน และการต่อสู้เพื่อความอยู่รอด
การจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างเป็นปัจจัยที่ส่งเสริมมุมมองเชิงบวกใช่หรือไม่
นอกจากการขุด BTC แล้ว KBW ยังกล่าวอีกว่ากลยุทธ์ AI-HPC ร่วมกันของ TeraWulf เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันผลกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท
เราประเมินว่าสัญญาเช่าที่มีอยู่จะส่งผลให้ EBITDA กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย เพิ่มขึ้น 505 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงปี 2025 ถึง 2027 และผลตอบแทนจากการลงทุน ROIC ก่อนหักภาษีมีแนวโน้มที่ดีขึ้น ทำให้มูลค่าหุ้นสามารถเพิ่มขึ้นจากระดับ EV/EBITDA ปัจจุบันที่ 3.8 เท่า ตามการคาดการณ์สูงสุดของเราในปี 2027 KBW กล่าวเสริมว่า
เราคิดว่าสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้น WULF ลดลง -34.6 เปอร์เซ็นต์ จากราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม คือการขายหุ้นกลุ่มเหมืองขุด Bitcoin อย่างไม่เลือกหน้า ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอลงของอุตสาหกรรมเหมืองขุด Bitcoin
ในเดือนตุลาคม TeraWulf รายงานข้อตกลงมูลค่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายศูนย์ข้อมูลแห่งหนึ่งในนิวยอร์ก นอกจากนี้ บริษัทยังได้ทำข้อตกลงเช่าพื้นที่ 3 แห่งกับ Fluidstack ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รวมมูลค่า 6.7 พันล้านดอลลาร์
จากข้อมูลของ Nansen ราคา BTC อยู่ที่ 87,625 ดอลลาร์สหรัฐ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ โดยเพิ่มขึ้น 3 เปอร์เซ็นต์ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
นิตยสาร เมื่อกฎหมายคุ้มครองความเป็นส่วนตัวและกฎหมายป้องกันการฟอกเงินขัดแย้งกัน ทางเลือกที่เป็นไปไม่ได้ของโครงการ Crypto
